光大證券:天然氣價格改革持續(xù)推進 重點關(guān)注兩股
事件:
2018年9月5日,中國政府網(wǎng)發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于促進天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2018〕31號,下文簡稱“《意見》”),強調(diào)加快天然氣產(chǎn)供儲銷體系建設(shè),促進天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展。
點評:
政策背景:
隨著我國能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的推進,天然氣在我國現(xiàn)代清潔能源體系重要地位的建立,天然氣領(lǐng)域改革的執(zhí)行,天然氣行業(yè)在“十三五”期間迎來高速發(fā)展?!短烊粴庑袠I(yè)“十三五”規(guī)劃》已行至中盤,在下游需求持續(xù)旺盛的形勢下,天然氣供應(yīng)等問題逐漸成為影響天然氣協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的限制因素。2018年以來,國家發(fā)改委、能源局定調(diào)加快天然氣產(chǎn)供儲銷體系建設(shè),促進天然氣供需動態(tài)平衡。此外,天然氣行業(yè)改革監(jiān)管環(huán)節(jié)的改革已取得進展,市場化環(huán)節(jié)的改革仍需積極推進。
頂層文件出臺,兩大領(lǐng)域三項原則:
天然氣領(lǐng)域的相關(guān)政策通常由國家發(fā)改委等部委發(fā)布。本次《意見》是繼2017年5月發(fā)布的《關(guān)于深化石油天然氣體制改革的若干意見》后,國務(wù)院關(guān)于天然氣行業(yè)的另一頂層文件,可見國家對于天然氣行業(yè)發(fā)展的重視程度?!兑庖姟丰槍Ξa(chǎn)供儲銷體系建設(shè)和天然氣領(lǐng)域改革,提出三項基本原則:產(chǎn)供儲銷,協(xié)調(diào)發(fā)展;規(guī)劃統(tǒng)籌,市場主導(dǎo);有序施策,保障民生。
重視天然氣國內(nèi)生產(chǎn):
作為天然氣產(chǎn)供儲銷體系的第一環(huán),天然氣國內(nèi)生產(chǎn)的重要性不言而喻。受體制、效益、技術(shù)等因素影響,國內(nèi)天然氣產(chǎn)量增速與消費量增速難以匹配。相對緩慢的天然氣產(chǎn)量增長,一方面限制了天然氣國內(nèi)供應(yīng),另一方面加速增長的天然氣進口對進口設(shè)施(PNG進口管道、LNG接收站等)的負荷和能源安全問題提出了挑戰(zhàn)?!兑庖姟诽岢龃_保國內(nèi)快速增儲上產(chǎn),各油氣企業(yè)全面增加國內(nèi)勘探開發(fā)資金和工作量投入,力爭到2020年底前國內(nèi)天然氣產(chǎn)量達到2000億立方米以上。此產(chǎn)量目標(biāo)較《天然氣發(fā)展“十三五”規(guī)劃》的目標(biāo)(2070億立方米)小幅調(diào)整,按《意見》提出的產(chǎn)量目標(biāo)計算,2018~2020年國內(nèi)天然氣產(chǎn)量年均復(fù)合增速10.7%,高于2016~2017年(“十三五”已完成進度)年均復(fù)合增速3.0個百分點。天然氣上游企業(yè)的有效增產(chǎn)將實質(zhì)性縮減國內(nèi)供需缺口,緩解用氣高峰期進口設(shè)施的供應(yīng)壓力,增強下游企業(yè)的供氣保障。
天然氣價格改革持續(xù)推進:
自居民用氣門站價格理順方案于2018年6月10日起實行后(詳見我們2018-05-27發(fā)布的報告《破冰!居民用氣門站價格理順方案出臺》),全國各地陸續(xù)調(diào)整居民用氣銷售價格?!兑庖姟分赋龊侠戆才啪用裼脷怃N售價格,以促進居民用氣環(huán)節(jié)天然氣價格改革的有序推進。此外,《意見》順應(yīng)天然氣價格改革“管住中間,放開兩頭”的思想,強調(diào)加快建立上下游天然氣價格聯(lián)動機制;加強天然氣輸配環(huán)節(jié)價格監(jiān)管,切實降低過高的省級區(qū)域內(nèi)輸配價格;降低供用氣領(lǐng)域服務(wù)性收費水平;形成市場化價格機制。隨著天然氣價格改革的持續(xù)開展,管輸、配氣公司的公用事業(yè)屬性凸顯,同時參與市場化業(yè)務(wù)將增添業(yè)績彈性。
投資建議
天然氣下游需求仍將維持高速增長,供應(yīng)形勢不容樂觀,需重點關(guān)注冬季保供形勢。天然氣行業(yè)改革及價格改革加速,期待各地省內(nèi)短輸及配氣費的調(diào)整落地,進而緩解或消除對燃氣公司省內(nèi)短輸及配氣費未來變化的擔(dān)憂。燃氣行業(yè)公司多為地方管道運輸/城市燃氣公司,具備氣源穩(wěn)定性和業(yè)績增長確定性的公司競爭優(yōu)勢明顯,推薦深圳燃氣、新天然氣。
風(fēng)險提示:
天然氣需求增速低于預(yù)期,管輸、配氣費進一步下行的風(fēng)險,購氣成本超預(yù)期上漲,天然氣改革進展慢于預(yù)期的風(fēng)險等。
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12月12日,雙十二來臨之際,《南方周末》的一篇報道就解開了不少人的困惑,南極人品牌所有商品均不自己生產(chǎn),品牌的擁有方南極電商只是品牌的運營方和吊牌的出售者。網(wǎng)上的南極人店鋪有多少呢?目前南極人旗下全品牌授權(quán)經(jīng)銷商有846家,合作經(jīng)銷商3427家,授權(quán)店鋪4442家。從2018年年初至今,南極人已經(jīng)14次被國家質(zhì)監(jiān)部門及地方消費者協(xié)會拉入不合格產(chǎn)品黑名單。這樣的濫授權(quán),會不會毀掉南極人這個品牌?
01:44【跨境電商逆勢增長22.3%,預(yù)計年底將突破9萬億大關(guān)】9月8日,《中國電子商務(wù)報告2017-2018》在廈門發(fā)布。報告顯示,2017年中國全年全社會電子商務(wù)交易總額規(guī)模達到29.16萬億元,交易額同比增長11.7%,是2013年的2.8倍。其中跨境電商交易額達8.2萬億元,同比增長22.3%,預(yù)計2018年中國跨境電商交易規(guī)模將達到9萬億以上,占全球交易總額40%以上。
08:00【新華制藥等10家企業(yè)藥品不合格】9月7日,國家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布公告稱,經(jīng)吉林省藥品檢驗所等6家藥品檢驗機構(gòu)檢驗,新華制藥有限公司等10家企業(yè)生產(chǎn)的15批次藥品不符合規(guī)定。
08:00【方星海:積極有序推進中國期貨市場對外開放】中國證監(jiān)會副主席方星海表示,今年以來,中國期貨市場在對外開放方面呈現(xiàn)出品種、 機構(gòu)、投資者“三箭齊發(fā)”的良好態(tài)勢。下一步,中國證監(jiān)會將按照國家金融業(yè)對外開放的總體部署,堅持“引進來、走出去”兼顧、 近期以“引進來”為主的方針,順勢而為,積極有序地推進中國期貨市場的對外開放。
08:00【海通證券姜超:債市短期震蕩 長期依舊向好】海通證券姜超研究團隊認(rèn)為,受通脹預(yù)期、供給放量和美國加息影響,債市短期受到?jīng)_擊。但從經(jīng)濟基本面看,目前無論是需求還是生產(chǎn)都明顯回落,而通脹也是短升長降,債市長期依舊向好,調(diào)整就是配置機會。政府債券發(fā)行放量短期彌補了社會融資的回落,但社會融資當(dāng)中收縮的主要是影子銀行,而新增的融資主要流向了政府部門,依賴于影子銀行融資的房地產(chǎn)、融資平臺等機構(gòu)仍面臨債務(wù)違約風(fēng)險沖擊,未來仍需以中高等級債券為主展開配置。
08:00【2018世界制造業(yè)大會】鄭建邦說,這次首屆世界制造業(yè)大會,確立了“創(chuàng)新驅(qū)動,制造引領(lǐng),擁抱世界新工業(yè)革命”的主題,恰逢其時,意義重大。中國制造業(yè)發(fā)展取得舉世矚目的成就,放眼全球,未來制造業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?、前景廣闊。中國愿意與國際社會一道共同面對全球產(chǎn)業(yè)競爭格局調(diào)整帶來的巨大挑戰(zhàn),中國制造業(yè)發(fā)展也給世界各國帶來重大合作機遇。
08:00【汽車專家賈新光:國內(nèi)新能源車的窗口期只有3-5年】中國首屆新能源汽車產(chǎn)業(yè)峰會于9月9日在山東德州齊河縣開幕。中國汽車流通協(xié)會常務(wù)理事賈新光在會上表示,面對特斯拉入華、國外電池技術(shù)日趨成熟,留給中國新能源車企的時間已經(jīng)不多,窗口期只有3-5年。當(dāng)前,應(yīng)當(dāng)抓緊電池技術(shù)的研究。
08:00【美國多舉措力保人工智能“領(lǐng)頭羊”地位】今年以來,美國通過強化政策支持、推動國會立法、加大研發(fā)投入等多項措施,優(yōu)先推進人工智能技術(shù)發(fā)展,力圖保持人工智能時代“領(lǐng)頭羊”地位。除對內(nèi)構(gòu)建人工智能體系外,美國政府對外還采取積極策略,對各國的人工智能發(fā)展進行跟蹤與評估,并通過各種手段遏制競爭對手的發(fā)展。(新華社)
08:00【石墨電極企業(yè)現(xiàn)貨供應(yīng)吃緊狀態(tài) 石墨電極價格有望繼續(xù)上漲】截止本周五止, 國內(nèi)超高功率石墨電極直徑300-700mm主流出廠含稅價格5萬-13萬元\/噸,高功率石墨電極直徑300-500mm主流出廠含稅價格4.5萬-6.5萬元\/噸,普通功率石墨電極直徑300-500mm主流出廠含稅價格3萬-4萬元\/噸。分析稱,石墨電極價格低位反彈以及現(xiàn)貨緊張,都給下游采購帶來積極信號,市場買漲情緒漸增。后市看石墨電極價格下跌行情結(jié)束,震蕩上行開啟,但是否能夠大幅反彈有待市場驗證。
08:00【北京市住建委:互聯(lián)網(wǎng)平臺房源須信息真實并實時更新】北京市住建委相關(guān)負責(zé)人日前表示,互聯(lián)網(wǎng)平臺作為房源發(fā)布主渠道,必須做到房源信息、經(jīng)紀(jì)人信息真實并實時更新。開展互聯(lián)網(wǎng)房源信息執(zhí)法檢查是一項長期工作,北京住建執(zhí)法部門每周都會安排執(zhí)法人員對各網(wǎng)站房源信息發(fā)布情況進行專項執(zhí)法檢查。(新華網(wǎng))
08:00【《全球石墨烯產(chǎn)業(yè)研究報告(2018)》正式發(fā)布】 2018中國國際石墨烯創(chuàng)新大會新聞發(fā)布會在西安召開,由中國石墨烯產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)研究中心編寫的《全球石墨烯產(chǎn)業(yè)研究報告(2018)》正式發(fā)布。 據(jù)統(tǒng)計,截至2017年12月底,我國從事石墨烯的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、推廣等相關(guān)單位的數(shù)量達到4800多家,石墨烯產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模增長至70億元,石墨烯產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展趨勢,石墨烯應(yīng)用企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模,并形成了良性循環(huán)的狀態(tài)。
08:00【期貨公司分類評價結(jié)果出爐 19家獲得“AA”評級】2018年期貨公司分類評價結(jié)果日前正式揭曉。期貨行業(yè)149家期貨公司都參與分類評價,其中80家期貨公司維持評級不變,而且期貨行業(yè)頭部公司繼續(xù)保持穩(wěn)定格局。數(shù)據(jù)顯示,19家期貨公司被評為“AA”級,較去年減少3家。A類公司數(shù)量與去年持平,均為37家;B類公司數(shù)量由去年的100家降至94家;C類公司數(shù)量由去年的8家增至16家;D類公司數(shù)量由去年的4家降至2家。(券商中國)
08:00【中國電影票房達467億元】第四屆中國電影新力量論壇8日在長春舉行。據(jù)介紹,截至9月7日,中國電影票房達467億元,同比增長16%,國產(chǎn)影片份額超65%,票房前10名影片中國產(chǎn)片占7部,且包攬前4位。(一財)
08:00【北京:2017年新能源和可再生能源利用量達543萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤】2017年,北京市新能源和可再生能源利用量達到543萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤,占全市能源消費總量比重為7.6%。據(jù)了解,《北京市“十三五”時期新能源和可再生能源發(fā)展規(guī)劃》提出:到2020年,北京市新能源和可再生能源開發(fā)利用總量達到620萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤,較2015年增長35%以上,占全市能源消費總量的比重達到8%以上。(新華社)
08:00【《殯葬管理條例》時隔21年擬大修,5項基本服務(wù)實行政府定價】民政部7日公布的《殯葬管理條例(修訂草案征求意見稿)》中明確提出,國家建立基本殯葬公共服務(wù)制度,提供遺體接運、暫存、火化、骨灰存放以及生態(tài)安葬等基本殯葬服務(wù),實行政府定價并動態(tài)調(diào)整。針對殯葬設(shè)施管理,征求意見稿規(guī)定,嚴(yán)格限制公墓墓位占地面積、墓碑高度和使用期限。公益性公墓、骨灰堂的墓位、格位價格實行政府定價并動態(tài)調(diào)整。經(jīng)營性公墓的墓位用地費和維護管理費實行政府指導(dǎo)價。(新華社)
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