23日機(jī)構(gòu)強(qiáng)推買入 六股成搖錢樹(8/23)
股市有風(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。文中提及個(gè)股僅供參考,不做買賣建議。

恩華藥業(yè):工業(yè)增長(zhǎng)靚麗,二季度業(yè)績(jī)環(huán)比提速
類別:公司研究機(jī)構(gòu):中泰證券股份有限公司研究員:池陳森,江琦日期:2018-08-22
事件:恩華藥業(yè)發(fā)布2018年半年度,實(shí)現(xiàn)收入18.66億元,同比增長(zhǎng)11.18%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.62億元,同比增長(zhǎng)25.20%。同時(shí)公司發(fā)布三季度業(yè)績(jī)預(yù)告,前三季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約39628萬(wàn)元~46520萬(wàn)元,增長(zhǎng)15.00%~35.00%。
點(diǎn)評(píng):
工業(yè)增長(zhǎng)靚麗,二季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)環(huán)比提速。2018年Q2收入同比增長(zhǎng)11.87%,歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29.29%;環(huán)比Q1的10.49%、19.27%增速均有所提速。上半年醫(yī)藥工業(yè)收入增長(zhǎng)24.96%,收入增速大幅提升,其中麻醉類同比增長(zhǎng)29.11%,精神類同比增長(zhǎng)27.37%,神經(jīng)類同比增長(zhǎng)33.01%,其他制劑同比增長(zhǎng)5.66%,原料藥同比下滑13.86%。醫(yī)藥商業(yè)收入同比下滑8.23%,拖累整體收入增速。
一線產(chǎn)品增長(zhǎng)穩(wěn)定,二三線產(chǎn)品高速放量,后續(xù)產(chǎn)品梯隊(duì)不斷補(bǔ)強(qiáng)。一線品種力月西保持平穩(wěn)增長(zhǎng),福爾利增速達(dá)到15%左右,環(huán)比有所提升。隨著醫(yī)保、招標(biāo)效應(yīng)的顯現(xiàn),右美托咪定、度洛西汀、阿立哌唑、瑞芬太尼等二三線品種快速放量,銷售收入增速均超過(guò)50%,帶動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提速。新醫(yī)保中,公司有右美托咪定、齊拉西酮注射液新進(jìn)醫(yī)保,阿立哌唑由乙類轉(zhuǎn)為甲類。2016年以來(lái),隨著各省招標(biāo)陸續(xù)展開,右美托咪定和阿立哌唑分別都在12個(gè)省份新中標(biāo),加上醫(yī)保的效應(yīng),我們看好右美托咪定和阿立哌唑的高速放量。公司近年研發(fā)投入持續(xù)增加,自研和產(chǎn)品引進(jìn)雙線發(fā)展,在創(chuàng)新藥、現(xiàn)有產(chǎn)品改良和緩控釋劑型平臺(tái)等方面均有所布局,后續(xù)產(chǎn)品梯隊(duì)不斷增強(qiáng)。
中樞神經(jīng)領(lǐng)域用藥龍頭,邁入成長(zhǎng)新階段。中樞神經(jīng)用藥細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)空間廣闊,國(guó)內(nèi)中樞神經(jīng)系統(tǒng)用藥相較發(fā)達(dá)國(guó)家仍然處于起步階段,具有孕育大型企業(yè)的潛力空間。此外,精神、麻醉類藥物具有“行政”、“市場(chǎng)”雙重壁壘,護(hù)城河堅(jiān)固。恩華藥業(yè)是國(guó)內(nèi)中樞神經(jīng)領(lǐng)域全布局的稀缺標(biāo)的,多年專注深耕中樞神經(jīng)領(lǐng)域。隨著各地招標(biāo)推進(jìn)和新版醫(yī)保目錄落地,二線產(chǎn)品迎來(lái)放量期,銷售改革提升效率,業(yè)績(jī)有望繼續(xù)改善。
盈利預(yù)測(cè)及估值:我們預(yù)計(jì)公司2018-2020年實(shí)現(xiàn)收入37.93、42.37和47.19億元,同比分別增長(zhǎng)11.77%、11.71%和11.38%;歸母凈利潤(rùn)4.52、5.67和7.09億元,同比分別增長(zhǎng)14.41%、25.58%和25.12%。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2018-2020年P(guān)E為36倍、28倍和23倍。公司所處的中樞神經(jīng)用藥領(lǐng)域護(hù)城河堅(jiān)固,發(fā)展空間廣闊,公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng),走在一條靠新品新技術(shù)與銷售能力提升驅(qū)動(dòng)的成長(zhǎng)之路上,可以給予公司估值溢價(jià)??紤]到公司的高壁壘和成長(zhǎng)性;維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:招標(biāo)進(jìn)展不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn);藥品降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn);銷售不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)
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12月12日,雙十二來(lái)臨之際,《南方周末》的一篇報(bào)道就解開了不少人的困惑,南極人品牌所有商品均不自己生產(chǎn),品牌的擁有方南極電商只是品牌的運(yùn)營(yíng)方和吊牌的出售者。網(wǎng)上的南極人店鋪有多少呢?目前南極人旗下全品牌授權(quán)經(jīng)銷商有846家,合作經(jīng)銷商3427家,授權(quán)店鋪4442家。從2018年年初至今,南極人已經(jīng)14次被國(guó)家質(zhì)監(jiān)部門及地方消費(fèi)者協(xié)會(huì)拉入不合格產(chǎn)品黑名單。這樣的濫授權(quán),會(huì)不會(huì)毀掉南極人這個(gè)品牌?
01:44【跨境電商逆勢(shì)增長(zhǎng)22.3%,預(yù)計(jì)年底將突破9萬(wàn)億大關(guān)】9月8日,《中國(guó)電子商務(wù)報(bào)告2017-2018》在廈門發(fā)布。報(bào)告顯示,2017年中國(guó)全年全社會(huì)電子商務(wù)交易總額規(guī)模達(dá)到29.16萬(wàn)億元,交易額同比增長(zhǎng)11.7%,是2013年的2.8倍。其中跨境電商交易額達(dá)8.2萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)22.3%,預(yù)計(jì)2018年中國(guó)跨境電商交易規(guī)模將達(dá)到9萬(wàn)億以上,占全球交易總額40%以上。
08:00【新華制藥等10家企業(yè)藥品不合格】9月7日,國(guó)家藥品監(jiān)督管理局發(fā)布公告稱,經(jīng)吉林省藥品檢驗(yàn)所等6家藥品檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)檢驗(yàn),新華制藥有限公司等10家企業(yè)生產(chǎn)的15批次藥品不符合規(guī)定。
08:00【方星海:積極有序推進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放】中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席方星海表示,今年以來(lái),中國(guó)期貨市場(chǎng)在對(duì)外開放方面呈現(xiàn)出品種、 機(jī)構(gòu)、投資者“三箭齊發(fā)”的良好態(tài)勢(shì)。下一步,中國(guó)證監(jiān)會(huì)將按照國(guó)家金融業(yè)對(duì)外開放的總體部署,堅(jiān)持“引進(jìn)來(lái)、走出去”兼顧、 近期以“引進(jìn)來(lái)”為主的方針,順勢(shì)而為,積極有序地推進(jìn)中國(guó)期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放。
08:00【海通證券姜超:債市短期震蕩 長(zhǎng)期依舊向好】海通證券姜超研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,受通脹預(yù)期、供給放量和美國(guó)加息影響,債市短期受到?jīng)_擊。但從經(jīng)濟(jì)基本面看,目前無(wú)論是需求還是生產(chǎn)都明顯回落,而通脹也是短升長(zhǎng)降,債市長(zhǎng)期依舊向好,調(diào)整就是配置機(jī)會(huì)。政府債券發(fā)行放量短期彌補(bǔ)了社會(huì)融資的回落,但社會(huì)融資當(dāng)中收縮的主要是影子銀行,而新增的融資主要流向了政府部門,依賴于影子銀行融資的房地產(chǎn)、融資平臺(tái)等機(jī)構(gòu)仍面臨債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)沖擊,未來(lái)仍需以中高等級(jí)債券為主展開配置。
08:00【2018世界制造業(yè)大會(huì)】鄭建邦說(shuō),這次首屆世界制造業(yè)大會(huì),確立了“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),制造引領(lǐng),擁抱世界新工業(yè)革命”的主題,恰逢其時(shí),意義重大。中國(guó)制造業(yè)發(fā)展取得舉世矚目的成就,放眼全球,未來(lái)制造業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?、前景廣闊。中國(guó)愿意與國(guó)際社會(huì)一道共同面對(duì)全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局調(diào)整帶來(lái)的巨大挑戰(zhàn),中國(guó)制造業(yè)發(fā)展也給世界各國(guó)帶來(lái)重大合作機(jī)遇。
08:00【汽車專家賈新光:國(guó)內(nèi)新能源車的窗口期只有3-5年】中國(guó)首屆新能源汽車產(chǎn)業(yè)峰會(huì)于9月9日在山東德州齊河縣開幕。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)常務(wù)理事賈新光在會(huì)上表示,面對(duì)特斯拉入華、國(guó)外電池技術(shù)日趨成熟,留給中國(guó)新能源車企的時(shí)間已經(jīng)不多,窗口期只有3-5年。當(dāng)前,應(yīng)當(dāng)抓緊電池技術(shù)的研究。
08:00【美國(guó)多舉措力保人工智能“領(lǐng)頭羊”地位】今年以來(lái),美國(guó)通過(guò)強(qiáng)化政策支持、推動(dòng)國(guó)會(huì)立法、加大研發(fā)投入等多項(xiàng)措施,優(yōu)先推進(jìn)人工智能技術(shù)發(fā)展,力圖保持人工智能時(shí)代“領(lǐng)頭羊”地位。除對(duì)內(nèi)構(gòu)建人工智能體系外,美國(guó)政府對(duì)外還采取積極策略,對(duì)各國(guó)的人工智能發(fā)展進(jìn)行跟蹤與評(píng)估,并通過(guò)各種手段遏制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的發(fā)展。(新華社)
08:00【石墨電極企業(yè)現(xiàn)貨供應(yīng)吃緊狀態(tài) 石墨電極價(jià)格有望繼續(xù)上漲】截止本周五止, 國(guó)內(nèi)超高功率石墨電極直徑300-700mm主流出廠含稅價(jià)格5萬(wàn)-13萬(wàn)元\/噸,高功率石墨電極直徑300-500mm主流出廠含稅價(jià)格4.5萬(wàn)-6.5萬(wàn)元\/噸,普通功率石墨電極直徑300-500mm主流出廠含稅價(jià)格3萬(wàn)-4萬(wàn)元\/噸。分析稱,石墨電極價(jià)格低位反彈以及現(xiàn)貨緊張,都給下游采購(gòu)帶來(lái)積極信號(hào),市場(chǎng)買漲情緒漸增。后市看石墨電極價(jià)格下跌行情結(jié)束,震蕩上行開啟,但是否能夠大幅反彈有待市場(chǎng)驗(yàn)證。
08:00【北京市住建委:互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)房源須信息真實(shí)并實(shí)時(shí)更新】北京市住建委相關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示,互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為房源發(fā)布主渠道,必須做到房源信息、經(jīng)紀(jì)人信息真實(shí)并實(shí)時(shí)更新。開展互聯(lián)網(wǎng)房源信息執(zhí)法檢查是一項(xiàng)長(zhǎng)期工作,北京住建執(zhí)法部門每周都會(huì)安排執(zhí)法人員對(duì)各網(wǎng)站房源信息發(fā)布情況進(jìn)行專項(xiàng)執(zhí)法檢查。(新華網(wǎng))
08:00【《全球石墨烯產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告(2018)》正式發(fā)布】 2018中國(guó)國(guó)際石墨烯創(chuàng)新大會(huì)新聞發(fā)布會(huì)在西安召開,由中國(guó)石墨烯產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)研究中心編寫的《全球石墨烯產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告(2018)》正式發(fā)布。 據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2017年12月底,我國(guó)從事石墨烯的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、推廣等相關(guān)單位的數(shù)量達(dá)到4800多家,石墨烯產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)至70億元,石墨烯產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展趨勢(shì),石墨烯應(yīng)用企業(yè)已經(jīng)初具規(guī)模,并形成了良性循環(huán)的狀態(tài)。
08:00【期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果出爐 19家獲得“AA”評(píng)級(jí)】2018年期貨公司分類評(píng)價(jià)結(jié)果日前正式揭曉。期貨行業(yè)149家期貨公司都參與分類評(píng)價(jià),其中80家期貨公司維持評(píng)級(jí)不變,而且期貨行業(yè)頭部公司繼續(xù)保持穩(wěn)定格局。數(shù)據(jù)顯示,19家期貨公司被評(píng)為“AA”級(jí),較去年減少3家。A類公司數(shù)量與去年持平,均為37家;B類公司數(shù)量由去年的100家降至94家;C類公司數(shù)量由去年的8家增至16家;D類公司數(shù)量由去年的4家降至2家。(券商中國(guó))
08:00【中國(guó)電影票房達(dá)467億元】第四屆中國(guó)電影新力量論壇8日在長(zhǎng)春舉行。據(jù)介紹,截至9月7日,中國(guó)電影票房達(dá)467億元,同比增長(zhǎng)16%,國(guó)產(chǎn)影片份額超65%,票房前10名影片中國(guó)產(chǎn)片占7部,且包攬前4位。(一財(cái))
08:00【北京:2017年新能源和可再生能源利用量達(dá)543萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤】2017年,北京市新能源和可再生能源利用量達(dá)到543萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤,占全市能源消費(fèi)總量比重為7.6%。據(jù)了解,《北京市“十三五”時(shí)期新能源和可再生能源發(fā)展規(guī)劃》提出:到2020年,北京市新能源和可再生能源開發(fā)利用總量達(dá)到620萬(wàn)噸標(biāo)準(zhǔn)煤,較2015年增長(zhǎng)35%以上,占全市能源消費(fèi)總量的比重達(dá)到8%以上。(新華社)
08:00【《殯葬管理?xiàng)l例》時(shí)隔21年擬大修,5項(xiàng)基本服務(wù)實(shí)行政府定價(jià)】民政部7日公布的《殯葬管理?xiàng)l例(修訂草案征求意見(jiàn)稿)》中明確提出,國(guó)家建立基本殯葬公共服務(wù)制度,提供遺體接運(yùn)、暫存、火化、骨灰存放以及生態(tài)安葬等基本殯葬服務(wù),實(shí)行政府定價(jià)并動(dòng)態(tài)調(diào)整。針對(duì)殯葬設(shè)施管理,征求意見(jiàn)稿規(guī)定,嚴(yán)格限制公墓墓位占地面積、墓碑高度和使用期限。公益性公墓、骨灰堂的墓位、格位價(jià)格實(shí)行政府定價(jià)并動(dòng)態(tài)調(diào)整。經(jīng)營(yíng)性公墓的墓位用地費(fèi)和維護(hù)管理費(fèi)實(shí)行政府指導(dǎo)價(jià)。(新華社)
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